6月15日，知名互聯(lián)網(wǎng)大病籌款平臺(tái)“水滴籌”的母公司水滴公司發(fā)布其2022年季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，水滴公司一季度凈營(yíng)業(yè)收入達(dá)6.49億元，環(huán)比前一個(gè)季度增長(zhǎng)7.4%。基于美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP），公司實(shí)現(xiàn)單季盈利1.05億元。

單季盈利超億元，與水滴公司的成本側(cè)大幅下降不無(wú)關(guān)系。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，水滴公司的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為2.04億元，同比下降75.6%，帶來(lái)水滴公司單季總運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用同比下降60.4%，環(huán)比降21.5%。

圖源：水滴公司財(cái)報(bào)

不過(guò)，在控成本增利潤(rùn)的同時(shí)，水滴公司的核心版塊保險(xiǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)收卻在減少。財(cái)報(bào)顯示，今年季度，水滴公司的凈營(yíng)業(yè)收入從2021年同期的8.83億元下降至6.49億元，同比下降幅度達(dá)26.6%，主要原因是保險(xiǎn)相關(guān)收入減少。同期，水滴公司的保險(xiǎn)相關(guān)收入為6.28億元，較2021年季度的8.25億元同比減少23.9%，主要?dú)w因于保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入的減少。

與大眾熟知的公益籌款平臺(tái)不同，水滴公司的主要收入來(lái)自于保險(xiǎn)相關(guān)收入，已占到總營(yíng)收的九成以上。據(jù)悉，水滴公司的保險(xiǎn)相關(guān)收入包括保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入和技術(shù)服務(wù)收入，前者是通過(guò)銷(xiāo)售保險(xiǎn)產(chǎn)品，從保險(xiǎn)公司獲得傭金，后者是為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供技術(shù)服務(wù)，獲得服務(wù)費(fèi)。

與此同時(shí)，值得關(guān)注的是，自去年5月上市以來(lái)，水滴公司股價(jià)已縮水近九成。2021年5月7日，水滴公司在紐交所掛牌上市，隨后股價(jià)呈現(xiàn)逐步下滑態(tài)勢(shì)，截至2022年6月15日，其總市值較上市之初跌幅超87%。

在保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入等相關(guān)保險(xiǎn)收入減少，以及股價(jià)大幅下跌等情況下，水滴公司似乎也在謀求新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。公開(kāi)資料顯示，水滴公司創(chuàng)立于2016年，創(chuàng)始人為美團(tuán)10號(hào)員工、曾參與創(chuàng)建美團(tuán)外賣(mài)的沈鵬。成立之后，水滴公司靠著“水滴籌+水滴互助+水滴保險(xiǎn)商城”的生態(tài)閉環(huán)，一手獲取流量，一手轉(zhuǎn)化保險(xiǎn)，成為年化保費(fèi)上百億的類(lèi)保險(xiǎn)公司，其知名度甚至已經(jīng)超過(guò)很多傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司。

2020年9月8日，銀保監(jiān)會(huì)打擊非法金融活動(dòng)局曾撰文提到，相互寶、水滴互助等網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)會(huì)員數(shù)量龐大，屬于非持牌經(jīng)營(yíng)，涉眾風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，部分前置收費(fèi)模式平臺(tái)形成沉淀資金，存在跑路風(fēng)險(xiǎn)，如果處理不當(dāng)、管理不到位還可能引發(fā)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。2021年3月底，水滴互助正式關(guān)閉。水滴互助關(guān)停后，水滴公司旗下主要有水滴籌和水滴保兩塊業(yè)務(wù)，更為公眾熟知的水滴籌并不賺錢(qián)。

為維持運(yùn)營(yíng)成本，今年1月，水滴籌打破零服務(wù)費(fèi)原則，開(kāi)始試點(diǎn)收取服務(wù)費(fèi)。據(jù)悉，水滴籌目前主要是向籌款者收費(fèi)，金額為實(shí)際籌款金額的3%，高不會(huì)超過(guò)5000元。

對(duì)此，IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜也對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)表示，水滴籌試運(yùn)行收取服務(wù)費(fèi)，在一定程度上說(shuō)明曾經(jīng)成為輿論關(guān)注熱點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)大病籌款平臺(tái)，目前靠免費(fèi)吸引流量的周期已過(guò)，“水滴籌率先明確收費(fèi)模式，可能會(huì)帶動(dòng)行業(yè)其他平臺(tái)后續(xù)紛紛效仿?！?/p>

在水滴籌試運(yùn)行服務(wù)費(fèi)的背景下，水滴公司也在財(cái)報(bào)中預(yù)計(jì)，公司凈營(yíng)業(yè)收入將在2022年第二季度繼續(xù)逐季增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，截至2022年3月末，有超過(guò)4.03億人通過(guò)水滴籌累計(jì)向近250萬(wàn)名患者捐贈(zèng)總計(jì)約509億元。

事實(shí)是，自2016年上線以來(lái)，市場(chǎng)上關(guān)于水滴籌收取服務(wù)費(fèi)的傳聞一直此起彼伏，官方也曾多次辟謠。而在2021年發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)中，水滴公司還曾強(qiáng)調(diào)水滴籌堅(jiān)持零服務(wù)費(fèi)模式，沒(méi)有從醫(yī)療眾籌業(yè)務(wù)中獲得任何收入。

持續(xù)的虧損困境可能是水滴籌破除0服務(wù)費(fèi)準(zhǔn)則的重要原因。財(cái)報(bào)顯示，2018年以來(lái)水滴公司一直增收不增利。雖然2018年-2021年?duì)I業(yè)總收入持續(xù)增長(zhǎng)，但虧損額同步擴(kuò)大，分別為2.09億元、3.22億元、6.64億元、15.74億元。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)表示，公司持續(xù)虧損的根本原因在于其模式的先天不足和后天單薄，“首先，水滴公司通過(guò)大病籌款、社交裂變獲取流量，收集銀行卡等含金量高的金融類(lèi)個(gè)人信息，隨后將收集的個(gè)人信息為保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)導(dǎo)流，從而幫助公司變現(xiàn)，但企業(yè)將公益做成生意后，很難被平臺(tái)用戶接受。其次，水滴公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)際上是保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，通俗來(lái)說(shuō)就是售賣(mài)保險(xiǎn)，該賽道不僅已經(jīng)相當(dāng)擁擠，也正面臨市場(chǎng)、政策等更規(guī)范化發(fā)展等大的變化?！?/p>

《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》于去年2月正式實(shí)施以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)一系列新規(guī)相繼落地，在準(zhǔn)入門(mén)檻、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等方面都有了新的標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)定，也對(duì)相關(guān)市場(chǎng)行為進(jìn)行了規(guī)范。

針對(duì)此，水滴公司董事長(zhǎng)兼CEO沈鵬也在2021年Q4財(cái)報(bào)電話會(huì)上特別指出，新監(jiān)管方針與政策有助于產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期鞏固，水滴一方面在積極響應(yīng)新監(jiān)管指引，另一方面，也在主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)模式，確保遵守新規(guī)則。

今年一季報(bào)，水滴公司也首次披露了其醫(yī)療業(yè)務(wù)進(jìn)展，比如，水滴旗下的數(shù)字化招募平臺(tái)翼帆醫(yī)藥在一季度上線了50多個(gè)臨床試驗(yàn)患者招募項(xiàng)目，有超過(guò)500名患者參與。

“從盈利多格局角度來(lái)看，公司可能確希望醫(yī)療業(yè)務(wù)和水滴籌會(huì)成為水滴公司新的盈利支撐，但是很顯然這塊業(yè)務(wù)不是水滴公司的優(yōu)勢(shì)所在，而水滴籌的盈利空間也較有限?！卑匚南脖硎尽?/p>